投资懂这么多，却还是赚不到钱

韩寒说：“我们听过无数道理，但还是过着不好的日子。”

这句话很经典，因为它看透了我们讽刺的人生。 有时纵然读了万卷书，行了万里路，我们的眼睛还是迷茫，心还是苍白。 道理大家都懂，只是要把理论付诸实践。 其实，路漫漫其修远兮。

知道“做什么”和“知道做什么”，说到底，是两件不同的事情。

在过去的几年里，我一直从事保险行业。 在经济增速放缓的“新常态”中，我遇到了很多被套牢在股市、海外房产、创业、P2P、比特币、炒房、炒鞋、亏损的朋友。 不禁感慨，这句话在理财领域也很常见，“投资理论我们都懂，但还是一头雾水”。

相比之下，这几年，一些在“赚钱机会”面前犹豫不决的朋友，手里却攒下了大笔钱。

老天爷终究是公平的，没有绕过任何人。

对于投资中的那些“傻子”，让他们长期投入，赚取微薄回报； 而对于那些“聪明人”来说，给他们无数赚钱的机会，让他们一次又一次的赔钱，失去收入和本金。

01

会越来越大，输得越多，输得越快

机会总是很少

赚钱的机会总是稀缺的，稀缺到什么程度呢？ 股神巴菲特从2001年到2009年的年化投资收益率一直不高，还被世人质疑跑输大盘。

从2011年开始，巴菲特的投资回报率开始大幅提升。 原因在于，在2008年底和2009年初1000块钱玩比特币能赚多少钱，巴菲特进行了大量的收购，而这些收购在美国经济复苏期间给他带来了丰厚的回报。

也就是说，在2001年美国科技股泡沫破灭后，巴菲特等到2008年金融危机才等到机会。

对股神巴菲特来说，机会是那么的稀缺，更何况是我们普通人。 天天给你安利的能挣钱，能挣钱的千万别信。

任何投资都有周期

我不想诉诸阴谋论，并假设市场上有很多骗局（事实上，有不少）。 但潮起潮落，淹死在沙滩上的永远是最多的人。

2014年11月，中国股市空前飙升，并于2015年6月达到了惊人的高度：5178点。 除去元旦、春节、清明节、5月1日国际劳动节和双休日，也就是说，上证指数在短短半年的交易时间内累计涨幅高达110%。 每个人都知道接下来发生了什么。

在这个过程中，我们都明白价格不会一直上涨，但运气和市场的贪婪让我们忘记了最明显的原因。 P2P、比特币、鞋子……说到赚钱，大家都提得津津有味、信心满满。 这个很赚钱，安全，前途无量……

没有投资会一直赚钱，也没有投资会为所有人都赚钱。 有些人赚钱，有些人赔钱。 这些年我总结出一个规律。 当一项投资交易达到高额交易量时，人们在走路、吃饭、喝茶时到处讨论。 这基本上是大跌的前奏。

而每一次潮起潮落，在“笨人”和“聪明人”之间，总有一群“自以为聪明”的人一路翱翔，自信爆棚……

50% 和 100%

赌博中有一种游戏，叫做双倍投注。 输一次后，双倍下注，赢回利润。 如果您再次输了，请再次加倍，直到您赢为止。 这种买大买小最常见，因为概率不会一直很大，也不会一直很小。

但实际上，我们的赌注是有限的，每张牌桌都有下注限额。 理论上，我们计算下注的起点，输多了之后再分别下注，赢钱的概率更高。

但赌徒赌的从来不是概率和规则，而是自己的心。 无数人在赢多了就自我膨胀，输多了就迫不及待地回来，结果越陷越深。 正如我们前面所说，知道“做什么”和“做什么”最终是两件不同的事情。

投资和赌博的心理有相似之处。 在损失了 50% 的投资后，你需要找到一个 100% 回报的产品； 赚到100%之后，你需要找到一个回报率是200%的产品……

对于像我这样的“悲观主义者”来说，我相信有大量的产品具有合理的安全收益，但我不相信的是每一个选择，或者运气。 因为始终是我们自己的人性使我们安全并处于危险之中。 而这种人性，千百年来，无论是普通人，还是伟大的领袖，能知行合一的人，总是寥寥无几。

02

从黑天鹅到晋商埋银

“黑天鹅”理论的土耳其故事

很多人把黑天鹅理解为小概率事件。 这种理解，只是夏虫不懂冰语而已。

火鸡的故事，对悲惨经历的交代可谓一目了然。

一只在笼子里被喂养了 1000 天的火鸡相信，友好的人类每天都会“照顾它的最佳利益”。 直到复活节前一天，也就是关在笼子里的第1001天，火鸡还以为主人会来喂它。 它高兴得跑去找饲养员，没想到它的时限到了，它变成了一只火鸡。 烤火鸡在桌子上。

赌场有句俗话，不怕赢钱，就怕不赌。 我们都知道赌必输，因为我们早看到了结果。 我们以前认为楼市、P2P、鞋子、比特币总能赚钱，因为我们还没有看到。

赌场之所以要赢钱，比起投资要简单得多，难的是它是一种超高频的交易机制，人容易失去理智。 投资理财也是如此。 最没有安全感的是我们自己的人性。

晋商埋银的智慧

晋商在明清商界已有5个多世纪的历史。 他们以金融业闻名中外，几乎垄断了全国的金融交易。 商人”。

以电视剧《乔家大院》中的乔家为例。 鼎盛时期，仅票号就分布在全国20多个“码头”，延伸至日本和朝鲜。 累计流动资金总额达到1000万多两白银（1万两相当于今天的100万元人民币）。 如此巨量的白银藏在什么地方？ 都在地窖里。

乔家不仅是商人，还是一个大家族。 因此，我们不仅要从企业的角度思考问题，还要考虑家族传承的问题。 如何使家庭兴旺，渡过饥荒，是比挣多少钱更重要的智慧。

正如王永庆所说：“挣的一元钱不是你的钱，存的一元钱是你的钱；赚大钱靠的是机会，赚一辈子的钱靠的是大智慧。”

这个智慧就是——我们总有东山再起的本钱。 确定性是最重要的，有没有好处无所谓。

普通民众的生活

富人有万千烦恼，穷人只有一个烦恼，那就是没有钱。

不像乔家，他们要为战乱、政治风险、家庭分离、儿女倾家荡产而担忧…… 老百姓存不住钱的根本原因是手松（乱花钱）。

年轻人的存款，可能会在一段感情中被浪漫侵蚀。 女朋友不能拒绝看电影吧？ 看完电影空着手逛商场，再吃宵夜可不好。 谈恋爱的时候，总不能让女朋友出钱吧……往往花钱不透支就不错了。

结婚后，更难背诵。 只要有活跃的钱，大部分都花在了旅游、老人的礼物、孩子的补习班上……我看不是一两块钱，过段时间存款见很久。 结束了。 现在挣钱难，地主一家也没有饭吃。

双11有个笑话，妹妹问哥哥，看到一个包，纠结要不要买。 买了她就吃土，不买她心里难受。 弟弟坚定地回答：买！ 不买就是不想吃土。

强制储蓄也是如此。 很多家庭觉得到处都要花钱，存不下钱。 其实，他们真的咬牙存了一笔，就会发现自己的生活并没有太大的改变。

“强制储蓄”一笔不能轻易花掉的钱，是广大民众的“埋银”。

现金流博弈

最近，《富爸爸穷爸爸》中提到的“现金流游戏”很火。 我遇到过无数朋友，刚开始有钱的时候就买房投资了。 最后现金流不够了，就向银行贷款。 最后还是玩不了。 然后，他变卖了房产，变卖了投资套现，最后变卖了所有资产，欠下了银行的债。

人生只有一次，不能给我们太多试错的机会，但也许我们可以通过这个游戏去发现和总结一些规律。

03

抗人年金保险

21 世纪的文盲不是那些不能读写的人，而是那些不能学习、忘却和重新学习的人。 一个受过高等教育的成功人士也可能是财务文盲。

年金保险的收益真的不高

对于固定收益年金产品，实际收益率仅为3-4%（复利）； 有分红的产品1000块钱玩比特币能赚多少钱，最多4-5%； 一段时间内，投资协会10-20%是正常的（平均），但高达50%。 低也可能是-50%。 面对波动，客户往往缺乏耐心。

无论是什么保险产品，其收益都可以通过其他金融工具获得，包括但不限于基金、股票、债券……甚至养老金、教育基金、储蓄金、年金保险也不是唯一的选择。

计划数据之所以这么好看，是因为我们很难坚持一件正确的事情而不被打断十几年，甚至几十年。

所有权风险

保险的特点是强制性，它解决了所有权的风险。

正如我们所说：对于投资中的那些“傻子”，让他们花的久一点，赚一点回报； 而对于那些“聪明人”来说，给他们无数次赚钱的机会，让他们一次又一次地赚钱，一次次的机会，你就失去了收入和本金。

面对低收益损失（花掉）本金，再低的收益也会高。 相信一些经历过深刻投资失败的朋友都会深有体会，尤其是人到中年。

20岁可以从头再来，30岁还有机会，40、50岁几乎没有翻盘的可能。

从 0 到 1 比从 1 到 100 更重要

2019年诺贝尔经济学奖得主指出：贫困的本质不是懒惰，而是贫困陷阱。

他讲了一个故事：一个叫肯尼迪的老农民，一直以种地为生，但因为没钱买足够的化肥，无法通过施肥来增加农田的产量，更买不起化肥。在将来。 避免陷入恶性循环。 然而有一天，肯尼迪得到了一份免费的肥料，于是那一年的收成是往年的20倍。 他也有了更多的收入，用这些收入买了更多的化肥，摆脱了贫困。

然而，这是一个伪命题，肯尼迪抱怨“我买不起”，却没想过“我怎么买得起”

完全可以从购买一部分化肥开始，一点点增加产量，有计划地对农田进行化肥覆盖。

印度有这样一个故事，一个卖水果的小贩没有足够的钱买水果，他每天向富人借100元买水果，卖完水果得到130元，付给富人5元利息，100元本金，自费25元。 但他不曾想，如果每天存5块钱，一个月后就不用支付高额利息了，每天5块钱的积累会改变他的人生。

很多客户觉得，即使每年花几千元购买年金保险，也没有办法发生质的变化。 但千里之行始于足下，不是从0到1，更不是1到100。

种一棵树最好的时间是十年前。 二是现在，生活的复利在于每一件小事。

保险和投资不冲突

我遇到了一个喜欢做高风险投资的律师。 对交易有着痴迷的热爱。 但他同时也购买了大量的年金保险。

因为规划充分，他才敢投资本金损失100%的标的，也正因为这份踏实，他每次交易都没有巨大的压力。

年金保险与投资不是对立面，而是好朋友。 俗话说，“不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里”。

当前价格高且回报快的产品是好产品吗？

4.025%的预定利率暂停让无数销售人员涌向现价高、回本快的产品。 这完全是把保险当成金融产品来卖的思路。

对于一个40岁的客户，买养老金也有收入，我更希望他买回本的比较慢，甚至10年以上，因为一般人不会再想了，我已经退保了一个收益率比较高的产品，但是到了40岁就不一样了，这个时候现价低，回本慢，保证了养老金计划能够（相对）落地。

我们的很多规划不仅仅考虑数字的高低，也考虑到人性，而后者往往容易过于自信而被忽视。

《富爸爸穷爸爸》说：财富是支撑一个人能活多久的能力，或者换句话说，如果我今天停止工作，我还能活多久？ 巴菲特说：如果到了40、50岁还不能一边睡觉一边赚钱，那就工作到死！

而躺着赚钱的时候，能不能睡个好觉，就看我们有多少计划可以100%执行到底，不受市场波动、经济周期、人性弱点的影响。

因此，收入水平从来都不是储蓄养老金和教育经费的首要问题。 关键是你能100%省下多少。

结尾

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