降息后，更大的信号来了

1月18日，MLF降息（降息）次日，国务院新闻办召开新闻发布会，介绍2021年金融统计数据。

中国人民银行副行长刘国强介绍有关情况并回答记者提问，传递了一个重要信号。

1、央行副行长刘国强：充分扩大货币政策工具箱，保持总量稳定，避免信贷崩盘。

由此可见，2022年货币政策将更加激进。最新数据显示，截至2021年12月末，广义货币（M2）余额238.29万亿元） ，同比增长9%，在8%-9%区间徘徊数月后，现在又回到9%-10%区间。这是货币政策的特点。至于会不会今年反弹到10%以上，我觉得有这样的可能，但是一旦突破，也不会停留太久美联储加息和降息是什么意思，因为2022年的杠杆也要稳定下来。

无论如何，因为“货币政策工具箱更加开放”，2022年的货币政策或多或少会比2021年的强势。

2、央行副行长刘国强：进一步调整法定存款准备金率的空间变小了，但还是有空间的。

经过2021年7月之后的两次降准，目前金融机构平均存款准备金率8.4%。这一水平与发展中国家相比并不高，但会高于发达国家。超额准备金率很高，他们的整体准备金率并不算低。所以 8.4% 的水平几乎没有继续下降的空间。

但刘国强也表示，空间变小了。但是还有一定的空间，所以2022年降准的概率很大，之后降准作为放钱的工具会逐步退出。未来，货币投放将类似于美联储通过货币当局购买金融机构。优质债券，实现货币发行。

3、央行货币政策司司长孙国锋：1月17日，1年期中期借贷便利和7天公开市场操作利率均下降10%货币市场和债券市场的利率也会相应下降。

LPR将及时充分反映市场利率变化，引导企业贷款利率下行，有效降低企业综合融资成本。

LPR 被称为贷款级别的基准利率。 1月17日MLF利率下跌后，LPR肯定会在两天内（1月20日）下跌。我推测1年期LPR可能会下降10个基点，而5年期LPR可能会下降10个基点。 5年期LPR将下降5个基点。值得一提的是美联储加息和降息是什么意思，5年期LPR被视为“房贷基准利率”，5年期LPR下调一般会降低房贷利率。

4、央行金融市场司司长邹兰：关于房贷政策，还是会以房子是用来住的，不是用来炒的定位，按照在长效机制的安排上，基本保持稳定。

2022年预计住房贷款利率将继续下降，银行放贷速度也会变快，这将为首套房和改善房提供一定程度的支持。但由于是“住不炒”，用于投资和投机购房，估计还是要承担更高的利率。

5、央行副行长刘国强：保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定是目标，短期内汇率可能会偏离均衡水平。中长期来看，市场因素和政策因素将纠正汇率偏差。

2022年，中美货币政策一左一右。美联储将加息，中国将降息。总体预测，2022年人民币对美元汇率易跌难升，但人民币贬值幅度不能偏离太大。到时候央行肯定会纠正汇率的偏差，比如前段时间调整外汇存款准备金率，就是一个例子。