优财网：全球外汇市场正在发生变化吗？调查：60%的外汇交易员预计欧元兑美元将跌至平价

财经美联社5月9日（编辑）

肖翔）随着俄乌冲突和供应链危机加剧滞胀风险，今年全球外汇市场格局或将发生巨变。现在，越来越多的外汇交易员预测，欧元兑美元可能会在 20 年来首次跌至平价。

MLIV

Pulse的最新调查显示，60%的受访者认为欧元最终会与美元持平。在 400 多名受访者中，只有一小部分人预计欧元随后将回升至 1.15 美元。周一亚洲交易时段，欧元兑美元最后交投于 1.05 关口附近，接近 2017 年初以来的最低水平。

包括经济学家和投资组合经理在内的这些受访者中约有 48% 预计欧元兑美元在跌至平价后将进一步跌至 0.95 美元，这一预期比华尔街投资银行更为悲观。

做空欧元很受欢迎

MLIV 调查凸显了欧洲央行当前的货币政策难题，该央行正试图在不扰乱商业周期的情况下为急剧上升的价格压力降温。

当受访者被问及：您更担心欧洲的哪些风险时，40% 的受访者更担心经济衰退，同样的百分比担心滞胀。

由于欧元区与俄罗斯和乌克兰接壤，并且比其他地区更多地依赖与俄罗斯和乌克兰的跨境贸易，欧洲现在处于全球对价格上涨和经济增长放缓的担忧的核心。欧元区经济在第一季度仅增长了 0.2%——意大利萎缩，法国持平，西班牙扩张放缓。与此同时，工厂产出和新订单数据继续下滑欧元今日汇率，商业信心继续蒸发。

其中，能源问题成为当下欧洲经济面临的一大“死角”。随着欧盟与俄罗斯在天然气支付问题上的争端愈演愈烈，调查受访者对哪一方将遭受更大损失缺乏共识——51% 的受访者认为俄罗斯最终会更糟，49% 的受访者认为欧洲将是最大的输家。

当被问及今年对经济衰退的最佳反应是什么时，最受欢迎的答案是做空欧元，其次是通过股票或商品投资能源，然后是做多德国国债和现金，然后是做多黄金和美元。

摩根大通CEO戴蒙5月4日在接受采访时表示，“如果乌克兰局势恶化，我认为欧洲将陷入衰退。可能需要几个季度，但我认为风险是存在的。”

接受彭博调查的经济学家此前已将欧元区 2022 年的增长预测从年初的 4.2% 下调至 2.8%。在俄罗斯停止向波兰和保加利亚输送天然气后，经济衰退的风险正在进一步上升。随着价格上涨，欧洲企业和消费者越来越感受到压力，而全球大流行的封锁令增长前景黯淡。

Frederic，法国兴业银行首席执行官 (601166)

与俄乌冲突的最终结果一样，欧迪亚周五表示，欧元区前景存在巨大不确定性。但 Oudea 表示，“我们经济学家的核心情景仍然是 GDP 软着陆，而不是衰退。”

还有什么可以阻止欧元下跌？

值得一提的是，MLIV

Pulse 调查中对欧元的预测比彭博调查的投资银行经济学家要悲观得多。彭博调查中的预测中值是欧元将在年底前升至 12 美元，而尚未有投资银行明确预测美元兑美元将下跌 1:1。

荷兰银行在 3 月份曾短暂提出过这一论点，但几周后才提高了预测。野村控股此前也曾警告极右翼候选人玛丽娜·勒庞

Pen）在法国大选中获胜可能会推动欧元兑美元汇率平价，但最终法国总统埃马纽埃尔·马克龙以微弱优势赢得了第二个任期。

花旗集团策略师最近推荐了欧元/美元的三个月平价看跌期权，期权市场暗示未来六个月发生这种情况的可能性约为 35%。

然而，应该指出的是，现在押注欧元进一步下跌并非完全没有风险。

欧元近期暴跌的部分原因是美元走强，但随着美联储主席杰罗姆鲍威尔淡化加息 75 个基点的可能性，美元可能开始看起来“超买”。与此同时，货币对冲成本的变化可能很快使持有德国国债而非美国政府债券对日本投资者更具吸引力，从而支撑欧元。

尽管美元的利率溢价仍有扩大的风险，但外汇市场的汇率走势通常更依赖于预期，这可能导致美联储收紧政策不足以进一步提振美元，而欧洲央行最早可能在 7 月开始加息。兴趣。预计所有这些都将支撑欧元欧元今日汇率，而一些杠杆基金已经在削减空头头寸。

如果这个乐观的路线图实现，它可能预示着 MLIV

Pulse 调查中 20% 的少数受访者被证明是正确的：虽然他们最初并不看好欧元（认为欧元不会立即上涨 1.1)，但他们预计欧元/美元跌至平价后，将急剧反弹至1.$15，而不是进一步下跌。