【中美相对论】谭雅玲：如果美联储加息，人民币可能呈现双边趋势

中新经纬4月24日讯 问：若美联储加息，人民币或呈双边走势

作者谭雅玲，中国外汇投资研究院独立经济学家，中新经纬研究院特聘专家

近期，人民币兑美元大幅贬值。中国外汇交易中心4月22日数据显示，人民币对美元汇率中间价报6.4596，连续第三个交易日下调，累计下调876 个基点。在岸和离岸人民币对美元即期汇率也跌破6.5，三个交易日累计贬值超过1100个基点。

资金转移或人民币贬值的重要诱因

人民币的快速贬值引起了市场更多的关注，大家讨论的角度也比较分散。从我对外汇市场特别是人民币市场的长期观察来看，原因是我认为它与当前的海外环境和形势有特别重要的关系，即资金转移可能是一个人民币贬值很重要的一环。激励措施。

目前外汇市场离岸和海外势力可能比较大。他们的技术经验比较丰富，目前俄罗斯和乌克兰的情况可能会导致大宗商品价格上涨。未来油价有望达到150美元/桶。一些对冲基金和投资银行预测，未来大宗商品价格在当前价格基础上可能再上涨40%。因此，资金转移布局可能是人民币贬值的一个非常重要的外部原因。

从内部来看，未来我国经济数据的稳定性和外贸状况的前景仍存在不确定性，尤其是疫情对我国物流和目前为止的整个过程的影响比较大。因此，此时的人民币贬值，可能与国内的环境和心理因素，以及投机炒作有更重要的关系。

从长期背景来看，过去人民币过快甚至极端升值也可能面临技术性回调和进一步调整的可能。特别是央行提出“我为主”美国加息对加密货币的影响，这一监管的主观自主性依然体现。我们调控的基调是修复技术上涨给市场带来的风险，无论是技术风险、经济基本面风险还是市场情绪风险，中央已经看到了这个动态，可能还会更加关注监管。

另外一点可能与当前的中美利差有更重要的关系。毕竟美联储加息预期越来越强，而我们对降准降息的预期一直在市场上徘徊，也可能造成市场比较错位。美元的避险情绪可能正在上升，而人民币可能处于相对较快的贬值状态。

但是，在市场力量和环境因素的影响下，特别是各种突发事件的干扰，人民币贬值仍在可控范围内。所谓可控性，跟我们的长期逻辑和技术相关性有很重要的关系，所以市场还是要谨慎看待本轮人民币过度贬值的趋势，以及未来人民币升值的可能性。仍然存在。

美联储加息，人民币或呈双边趋势，并趋于升值

目前，市场对美联储加息的预期非常强烈。美联储5月份的利率会议可能会加息50个基点或75个基点。而这应该是对美元走势的刺激。毕竟，加息的力度可能会使美元的利率上升，使美元的魅力进一步增强。但从美国政府或美联储的担忧来看美国加息对加密货币的影响，加息可能会对经济产生一些不利影响，尤其是美国经济经历了一些起伏，包括一些上市公司刚刚公布的业绩，涨跌互现。利润。一起。因此，美联储也可能会通过技术或外力的组合来推动美元贬值，而不是让美元继续升值。

我们看到美元升值受到强烈抑制，美元贬值意愿非常明显。从这个角度看，美国可能会利用股市、债市和商品市场的价格为美元贬值保驾护航。加拿大央行和澳储行此前预测加息时，这些货币不升反降，超出市场预期。这些货币会在下周或美联储会议的那一周升值吗？这可能是美元贬值的一个非常重要的起点，也是已经准备好的一些渠道。

美联储加息后，美元的波动是市场关注的焦点，而相对于人民币而言，近期人民币的相对贬值速度可能会比较快，可能会出现双边趋势及未来升值。

美联储加息后，美元的走势可能对所有货币都至关重要，包括人民币的走势，我们将继续观察。但从美国经济来看，美国经济基本稳定是没有问题的。由于美国正处于新经济的时代和周期，其经济基础可能不同于其他国家的因素和方向性指标。可能对美元的涨跌能力提供了很好的支撑，也可能为美元的技术操纵带来了很好的空间。 (中新经纬APP)

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